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24家自主零部件企业三季报一览:宁德时代、德赛西威、东安动力表现最抢眼

盖世汽车 解全敏 2020-11-05 06:50:58

截至11月4日,我国多家汽车零部件企业上市公司陆续公布了2020年三季度财报。日前,盖世汽车整理了其中24家主流企业三季度的业绩情况。整体来看,相较上半年,今年前三季度,更多自主零部件企业实现了营收和利润的正增长,即便是那些仍未摆脱业绩下滑境遇的企业,降幅也一定程度收窄。那么,这些企业三季度具体有着怎样的业绩表现?背后又有着怎样的因果逻辑?一起来看看。

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动力电池领域:企业业绩不同程度好转,宁德时代全年有望实现正增长

今年第一季度,在车市疲软和疫情等不利因素的重创下,新能源汽车产销量大幅下滑,这直接影响到动力电池装机量表现。中汽协数据显示,一季度我国动力电池产量累计8.3GWh,同比累计下降58.3%。在此背景下,动力电池企业业绩也呈现较大幅度的下滑。不过在随后的第二季度,尤其是第三季度中,随着疫情影响的逐渐消退,加之相关政策的助推,新能源汽车市场表现趋于好转,带动了相关企业动力电池装机量增加以及业绩的持续回升。

从盖世汽车此次汇总的信息来看,宁德时代、国轩高科、赣锋锂业等动力电池领域企业第三季度业绩表现较此前均呈现一定程度的提升,这也使得这些企业前三季度整体表现转好,或实现营收或净利增幅的扭正,或进一步收窄营收或净利的降幅。

以宁德时代(300750)为例,第一季度,宁德时代营收总额为90.31亿元,同比下降9.53%,归母净利润为7.42亿元,同比下降29.14%。第二季度,宁德时代营收为97.98亿元,同比减少4.71%,净利润为11.95亿元,同比增加13.27%。第三季度,宁德时代实现营业收入126.93亿元,同比增长0.80%,营业收入今年以来首次实现单季度正增长,净利润为14.19亿元,同比增长4.24%。前三季度,宁德时代营业收入达315.22亿元,净利润达33.57亿元,同比虽仍下滑,但下滑幅度已明显收窄。

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前三季度,宁德时代业绩逐季好转,从整体增幅上看正逐渐接近正增长,这意味着如若第四季度能够继续稳步增长,则有望实现全年营收及净利的正增长。据相关机构分析,自8月以来,宁德时代排产全面提升,叠加磷酸铁锂Model 3在第四季度开始放量,预计宁德时代第四季度装机量将达15GWh(销量22GWh),全年净利润将达50亿元(同比增长约10%)。

国轩高科(002074)的业绩同样在回升。财报显示,国轩高科第三季度营业收入为16.56亿元,同比增长7.17%,归母净利润为4912.8万元,同比下滑78.34%,前三季度实现营业总收入40.77亿元,同比下降20.85%,实现归母净利润8526.6万元,同比下滑85.26%,尽管下滑幅度仍然较大,但对比上半年情况来看,营收和净利降幅均有所收窄。

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当然,相对于宁德时代来说,国轩高科业绩恢复情况并不理想。这从今年的装机量排名上亦可看出,相关资料显示,国轩高科月度排名继一季度被松下、LG化学赶超后,上半年又被中航锂电超越,在9月装机量排名中,国轩高科排名第六,去年同期则排第三。梳理其中原因,除疫情之外,新能源补贴退坡、市场竞争加剧等对国轩高科来说也是不利因素。

不过今年5月大众集团的入股或会为国轩高科后续业绩带来转机,毕竟根据大众集团规划,其2025年在华新增动力电池需求将达到100Gwh,即便大众集团计划选择多家供应商,但只要能够成功供货大众,国轩高科的装机量也有望进一步提升。

需要指出的是,在动力电池头部企业可期前景背后,国内动力电池市场正在加速洗牌。“去年1-9月,我国在新能源汽车上有装机量的电池企业有67家,但今年其中的11家企业已经没有装机量了。今年前三季度,有32家企业的总装机量不足10MWh。”中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙近日表示,当前我国动力电池行业面临激烈竞争。

汽车电子领域:企业表现有差距,德赛西威业绩增速抢眼

当电动化、智能化、自动驾驶、汽车共享、通讯技术等方面均向前推进,汽车电子增速将进一步加快,未来在整车中的比值将快速上涨。这使得一些企业在复杂多变的市场环境下依然逆势实现超预期增长。

德赛西威(002920)的表现就十分抢眼。根据最新财报数据,第三季度德赛西威累计营收17.02亿元,同比增长33.51%,归母净利润为0.89 亿元,同比大增119.15%。前三季度,德赛西威总营收达42.98 亿元,同比增长21.22%,归母净利润为3.18亿元,同比增长123.02%。

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德赛西威业绩之所以能够强势走高,很大程度上与配套企业市场表现持续回升,以及新客户新产品陆续投产有关。据悉,在此前基础上,德赛西威今年又收获了多个新的项目定点。例如今年4月,德赛西威首款基于英伟达Xavier L3级自动驾驶域控制器产品IPU03已经于小鹏P7上配套量产。另外德赛西威的全自动泊车系统、5G-V2X 等产品也获得了新的合资品牌项目定点。9月,奇瑞8 PLUS在北京车展上首次亮相,该车搭载了德赛西威首款自主研发的座舱域控制器。而展望未来,随着上述新项目的陆续落地以及车市的持续增长,德赛西威整体业绩有望进一步回暖。

汽车电子需求的增长,推动了相关企业业务的增长,不过并非企业都如同德赛西威般逆势增长。其中原因在于,影响企业业绩的并非仅有市场因素,还有企业的产品布局、研发投入、成本控制等因素。从盖世汽车此次统计的汽车电子类企业来看,在德赛西威强势增长的同时,亦有企业仍在继续下滑的局面。

根据四维图新(002405)三季报,该公司前三季度实现营业总收入15.29亿元,同比下降0.36%,实现归母净利润-1.95亿元,上年同期为2418.5万元,未能维持盈利状态(-904.40)。究其原因,四维图新正处于抢占市场的高投入阶段,单从研发投入来看,近几年四维图新研发投入占营业收入比重基本维持在45%-55%之间,加之上半年尤其一季度其芯片等业务受乘用车行业不景气影响较大,短期内业绩提升程度有限。

不过需要指出的是,从单季度数据来看,今年第三季度四维图新实现营业收入5.68 亿元,同比增长25.68%,实现归母净利润-3138 万元,同比增长48.90%,实现扣非归母净利润-3623亿元,同比增长45.75%。前三季度营收增速分别为-24.40%、0.91%、25.68%,营收增速逐季度加速。

相关资料显示,今年前三季度四维图新研发支出占营收比例为49.02%,比去年同期提升了2.72个百分点,这有益于其在导航、高精度地图、高精度定位、自动驾驶、汽车芯片等核心业务领域保持领先优势。在此基础上,随着下游汽车产销降幅收窄,四维图新业绩或将逐步迎来拐点。中泰证券分析人士指出,四维图新是国内自动驾驶行业核心标的,随着疫情逐步被控制,高精度地图、自动驾驶业务的稳步推进,汽车电子芯片逐步出货,未来业绩或将迎来重要拐点。

传统零部件领域:多企业营收净利双增长,东安动力净利同比翻8倍

近两年,在车市低迷带来的利润下滑以及新四化浪潮的冲击下,传统零部件企业面临的压力逐渐增大,今年疫情的爆发则为之带来了又一考验。不过,从今年前三季度来看,在这一领域有不少企业通过前瞻研发把握市场趋势,使自身在逆境之下取得了营收和净利的双增长。

从盖世汽车此次统计的数据来看,传统零部件领域,企业表现整体回升。举例来说,相较上半年,潍柴动力前三季度营收增速明显提升,并成功实现了净利的转正,云内动力全三季度同样实现了营收和净利的双增长,且增幅可观,郑煤机、银轮股份等企业业绩均呈现一定程度的回升。值得注意的是,在众多企业中,威孚高科、万里扬尤其是东安动力的表现十分亮眼。

在本次统计的众多企业之中,东安动力(600178)营收及净利的增幅都较高。具体来看,前三季度东安动力实现营业收入22.51亿元,同比增长77.6%,实现归属于上市公司股东的净利润7530.85万元,较上年同期暴涨830.77%。

东安动力称,发动机销量的大幅增加使公司本部的盈利能力大幅提高,另外公司投资收益较上年同期也有一定程度增长,这些因素综合推动公司前三季度净利润较上年同期大幅增加。据了解,得益于商用车销量的不断上升、国六替换加快,以及理想汽车面市等多重利好因素影响,东安动力发动机销量持续增长,截至今年三季度,东安动力累计销售发动机26.43万台,同比增长58.99%,已完成年初提出的28万台销售目标的94.39%。

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据威孚高科(000581)财报,前三季度威孚高科营收约99.19亿元,同比增长56.95%,净利润约22.30亿元,同比增长29.16%。从单季度来看,威孚高科业绩表现持续好转。第一季度,威孚高科营收为27.7亿元,同比增长22.1%,归母净利润为5.5 亿元,同比下滑20.2%。第二季度,威孚高科营收为38亿元,同比增长79%,归母净利润为7.8亿元,同比上涨37%。第三季度,威孚高科营收达33.2亿元,同比增长73.5%,归母净利润约达9亿元,同比上涨92.3%。

威孚高科业绩的持续高增长,一方面缘于今年二季度开始重卡销量的一路走高,另一方面,国六标准的实施,也使具备后处理系统技术优势的威孚高科业绩受益。未来随着环保持续升级,威孚高科多项业务有望长期受益。

万里扬(002434)前三季度的表现同样优秀。数据显示,第三季度单季,万里扬实现营收15.87亿元,同比增长31.45%,实现归母净利润2.31亿元,同比增长98.98%。前三季度,万里扬营收达41.38亿元,同比增长25.77%,归母净利润达5.09亿元,同比增长46.30%。

销量,万里扬

据悉,自2019年12月对外转让内饰业务后,万里扬聚焦于汽车传动系统业务,包括商用车变速器和乘用车变速器。近年来,该公司商用车G系列高端变速器、乘用车CVT自动变速器销量大幅增长。最新数据显示,截至9月底,万里扬今年变速器累计销量达1,078,253台,同比增长27.8%。随着相关布局的展开,万里扬的配套企业及车企不断增多,后续增长可期。