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蛰伏中迎春 从北汽蓝谷解读中国新能源汽车的2020年前景

2020-01-17 作者:出行财经  来源:盖世大V说 

从海口新能源车展到北京的百人会论坛,经历了10年的高速发展之后,中国新能源汽车市场于2019年出现了销量的首次下跌,作为中国纯电动汽车销量最大的北汽蓝谷(600733.SH)也首次出现了销量下探;特别是在特斯拉国产降价后,市场再次大面积呈现出对北汽蓝谷、对中国新能源汽车发展的悲观态度。那么中国新能源汽车市场2020年的走势如何?又怎么北汽蓝谷的发展?

根据中国汽车工业协会的数据统计, 2019年新能源汽车产销完成124.2万辆和120.6万辆,同比分别下降2.3%和4.0%。同期,北汽蓝谷旗下的北汽新能源股份有限公司实现纯电动汽车销量为158012辆(数据含北汽新能源及其与北汽股份联合开发的汽车销量),同比下滑4.69%。

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罗兰贝格合伙人兼大中华区副总裁方寅亮在接受《出行财经》记者采访时表示,尽管2019年的新能源汽车是发展并不理想,但仍保持对中国新能源汽车市场的长期乐观态度。尤其是是在特斯拉国产车上市之后,这将加剧中国新能源汽车市场格局的变化,其中对新造车势力的影响是巨大的,有一部分可能会死掉,有一部分将通过混改的形式并入到传统车企的体系中,毕竟传统车企在技术、品牌、服务网络、传统燃油车产品等领域具有一定的优势和较强的抗风险能力。

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造成2019年中国新能源汽车销量下滑的五大因素

数据显示,2019年中国市场纯电动汽车生产完成102万辆,同比增长3.4%;销售完成97.2万辆,同比下降1.2%;插电式混合动力汽车产销分别完成22.0万辆和23.2万辆,同比分别下降22.5%和14.5%。

这是我国自2009年大力推广新能源汽车市场发展以来,首次出现新能源汽车年度销量下滑。

有观点将这次销量下滑的原因归结为国家对新能源汽车补贴政策的下滑。《出行财经》认为这种观点并不全面,夸大了补贴退坡政策的负面影响,而忽略了造成全年中国新能源汽车销量下滑的根本原因。

数据显示,2019年上半年中国新能源汽车的销量为 57.7万辆(不含商用车),同比增长65.9%。但在2019年7月却突然同比下降4.2%,环比6月跌幅高达48%。接着,中国新能源汽车8月销量同比下滑15.8%,9月下滑33.1%,10月下滑45.6%,11月下滑43.7%,12月下滑27.4%。

与此同时,我国对新能源汽车的补贴从2019年7月1日进一步下调。这固然造成了2019年上半年新能源汽车消费的大幅增长,也透支了部分下半年的销量,但却无法造成全年销量。所以就有观点认为,财政补贴退坡之后,影响了消费者的购车信心。

《出行财经》认为,补贴退坡并不是造成新能源汽车消费下滑的最重要原因,因为更多的车企选择了内部消化,新能源车辆终端售价并未出现大幅的提升。相反在激烈的竞争中,新能源汽车第一次有了大范围的促销降价。我们认为中国新能源汽车销量下滑的主要因素还包括如下四个方面。

首先是传统燃油车促销的影响,尤其是排放标准由国V 向国 VI升级的五六月份,尽管在这段时间新能源汽车市场的数据仍然显示在高速增长。但需要指出的是,我们国内的数据统计都是车企的批发数据,而不是真正的终端销售数据。在燃油车的排放升级中,燃油车市场出现了大幅的降价促销行为,部分车型甚至出现了买一赠一的夸张局面,在燃油车不限购城市,这极大的削弱了新能源汽车的竞争力。

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其次是产品结构调整,在过去十年的新能源推广中,中国的新能源汽车销量主要依靠低端车型。而从2018年下半年开始,国内的新能源汽车已经有意的下架低端车型,而向附加值更高的产品开发,A00、A0级车的供应出现大幅下滑,市场向A级、A+级车市场变化,这种变化固然是可喜的,但全年市场上缺乏A00、A0级纯电动车辆的投放,北汽新能源等企业甚至一度减少了该级别车型的供给。

第三是新能源主要零售市场的消费被抑制,根据北京市小客车指标调控管理办公室发布的公告数据,截至2019年12月8日24时,北京地区新能源小客车指标申请个人现有458673个有效编码。如现行配置规则不变,新申请者或再排9年才能获得指标。作为全国最大的纯电动汽车市场,广汽新能源汽车有限公司副总经理肖勇就在1月9日由凤凰汽车联合知乎汽车主办的“和鸣实验室”沙龙上呼吁,北京政府扩大新能源汽车牌照的供应。

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第四是资本寒冬造成了2019年中国出行领域创业公司实行业务收缩。根据《出行财经》了解,自2018年开始,中国在分时租赁、网约车等领域的创业公司普遍融资不畅,大批创业公司倒闭,而这些创业公司都是新能源纯电动汽车的采购大户。

综上四点发现,造成中国汽车新能源汽车销量下滑的因素多为短期因素,经过长达半年的库存调整,中国新能源汽车市场的销量下滑趋势已经在年底有所放缓;北汽新能源也从2季度开始了A00、A0级电动车的供应;头部的出行平台也已经完成了内部业务的重组,从新表现出较强的采购需求。因此,《出行财经》看好2020年的中国新能源汽车市场。

不要羞于表达大客户采购

《出行财经》在浏览贴吧时发现了一个奇怪的现象,很多新能源车企被市场贴上了不健康的标签,一个重要的原因是大客户销量占比太大。他们认为一个好的、健康的新能源车企的标准是C端消费占比越打越好。

对此,我们持有不同意见。当前全球车企都在经历由“制造商”向“出行服务商”的转型,未来的汽车消费重在运营而非零售;特别是在完全自动驾驶时代,出行服务商必将成为全球汽车的最大和最重要的客户,尽管在这个美好时代到来前,汽车在出行领域的运营模式就只有网约车和租赁这两个模式,但消费结构依然发生变化,越来越多的年轻消费者将选择共享出行。

不久前麦肯锡全球董事合伙人彭波给出了一个极为诱人的预测:目前出行市场总额约为3.6万亿美元,到了2030年,不同的商业模式将形成不同的价值链,推动出行市场总规模达到7万亿美元。作为新四化之一的共享化,不仅具有社会(共享)、绿色(节能)价值,更具有广大的经济前景。

因此在这个时间节点上,车企不论是自建出行平台,还是借助已有的出行平台加强与其运营商的合作,都是车企向出行领域探索的一个重要举措。因此新能源汽车获得更多网约车或出行平台运营商的大规模采购,不应该是中国新能源汽车发展的不利因素,而是找到了一个可以实现高速发展的机遇,因为在未来的十年,这都是一个高速发展的产业。

因此,谁家的产品能够获得出行运营商的青睐,也代表了这个公司的竞争力。因此,出行服务商是一笔宝贵的财富,它是资源,谁掌握的资源越多,谁就能活的更健康。

此外,网约车或者分时租赁应该是当下最好的互动营销体验途径,消费者通过试驾或乘坐,能够更好的体验新能源汽车的品质,一些网约车司机甚至能够成为新能源汽车最好的导购员,因为他们拥有最直观的使用体验。

因此,《出行财经》想向业内传递如下信息,第一,当前中国整个纯电动汽车市场的情况是, B端客户(大客户)采购占国内整个纯电动车销售的60%以上,其中北汽新能源的B端采购比例甚至更高,先不要去急着否定,谁家都不低,因为时代变了;第二,国内的新能源车企在争夺网约车运营商订单方面,也是使出浑身解数,并承诺了很高的电池续航保障;第三国家对新能源汽车的消费补贴更倾向于零售,补贴能快速到位,而大客户的订单,往往要满足车辆开满一定里程之后才能发放补贴,因此哪家新能源车企的大客户采购数字越多,占比越多,证明这个企业越健康,否则早就因为现金流短缺而倒闭了。

特斯拉到底是鲶鱼还是鲨鱼

在过去很长一段时间里,国内的新能源车企一直将特斯拉视为一条鲶鱼,希望特斯拉能够发挥鲶鱼效应,从而带动中国新能源汽车尤其是纯电动汽车的发展。但随着Model 3的国产,特斯拉下调了Model 3的售价,从“官降”开始,Model 3每天都收获1000多个订单.这个时候国内的新能源车企突然意识到“这哪是一条鲶鱼,简直就是一条鲨鱼”。

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《出行财经》在此前的报道中,曾大胆预测,特斯拉2020年在中国的销量很大程度上将突破10万辆,从销量上来讲,特斯拉应该能够进入到中国纯电动车市场的TOP 3。在中国汽车市场当下的背景下,特斯拉的确就像鲨鱼一样,引发中国新能源汽车市场的巨变震荡。

方寅亮在接受《出行财经》记者采访时表示,特斯拉的品牌里很高,产品力同样很高,因此特斯拉的降价的确对中国的新能源汽车市场发展很大,尤其是造车新势力。它的国产和降价将加快中国新造车企业的大浪淘沙,其中有一部分企业将被淘汰,也将迫使另一部分新造车企业可能会寻求一些大企业的合作,借助当前国有企业混改的机会,并入到大企业的体系里面。

当前,新能源汽车的占比仍然不足中国汽车市场的二十分之一,受特斯拉影响最大的仍然是新造车企业, 从这方面来讲,特斯拉第中国汽车市场格局影响不大,仍然还是一条鲶鱼。

方寅亮也认为,特斯拉在中国汽车市场上仍然在发挥着一条鲶鱼的作用。特斯拉直接影响的是中国新能源汽车的高端市场,目前在该市场上的车企只有蔚来。传统豪华车企在此领域的产品还较少;但不可否认的是,特斯拉的国产将促进跨国车企尤其是豪华车企在中国加快新能源技术和产品的落地,但这些豪华车企在新能源方面都有这很强的技术和产品储备,并拥有完善的品牌、销售和服务网络,它们做新能源汽车,其实是在做减法,唯一需要强调的是:需要在价格和运营体系上与传统燃油车进行区隔,避免造成内部竞争。

伴随特斯拉的量产,新造车格局的演变、以及传统豪华车企的布局,中国新能源汽车的发展又将进入新的发展时期。

一方面,特斯拉销量的快速发展,以及国产化率的提升(根据其公布的数据,当前特斯拉的国产化率为30%,到年中达到80%,2020年底达到100%),作为中国新能源汽车销量TOP的的企业,必然会带来中国新能源汽车产业链的成本下降,尤其是国产动力电池成本的下调;其次,特斯拉在自动驾驶领域的“激进式”发展,也将带动中国本土自动驾驶技术的提升;第三,特斯拉广泛的消费者群体,从而带动中国纯电动汽车消费从一线限购城市向一二线城市快速普及;第四传统豪华车企产品的快速布局,将极大的丰富中国的新能源汽车市场,消费者选择更加多元化,从而促进新能源汽车在零售市场的快速发展。

重新评估北汽蓝谷

行文至此,《出行财经》认为,是时候重新认识中国的新能源汽车企业了,当前中国汽车市场北汽蓝谷是唯一的一家A股新能源整车企业。但这家企业的市值长期处在低位。需要将它单独拎出来对其进行新的评估。

2019年10月30日,北汽蓝谷发布了2019年1-12月归属于上市公司股东净利润可能为零的业绩预告。《出行财经》可以大胆的预测,尽管销量下滑,净利润为负,但同期北汽蓝谷的营收将实现将继续维持的增长。

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文章一开始就介绍了,北汽新能源从2018年开始调整产品结构,2018年,北汽蓝谷旗下80%的销量贡献源于售价5万-10万的产品。而从2018年底开始,北汽新能源持续发力高端,先后发布了EU5、EX5以及EX3多款人工智能纯电动车型。中高端产品获得快速发展,并于2019年达到高峰,至2019年7月,该公司的中高端产品销量占比已经达到90%。

其中,首款搭载“达尔文系统”的智能车型EU5,更是当之无愧的新能源汽车"王者"。不仅是在北汽新能源产品家族中,放到整个新能源汽车10万-20万区间来看,EU5同样是最受欢迎的产品,可谓是"C位出道",并始终独占鳌头,上半年就拿到了8万辆的网约车销量订单。

在过去很长一段时间里,囿于国内的新能源汽车的技术水平及绅宝品牌的负面影响,北京蓝谷一直饱受产品质量低下的诟病,而现在这些制约因素都已不复存在。

继北汽新能源主动求变——通过EU5的成功进一步坚定高质量发展的战略——之后,北汽集团重新调整了自主品牌战略,推出“BEIJING”品牌,取消绅宝品牌,推动北汽自主的持续高端化发展。

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此外,北汽蓝谷还加强了在科技方面的投资,助力品牌的高端发展。诚如北汽集团党委书记、董事长徐和谊所言,就如同智能手机的普及一样,高度智能网联化的新能源汽车也将成为趋势,不可阻挡。

徐和谊则用四个字来形容这种变化:专注向上。

一是在关键核心技术上不遗余力的持续投入,技术进步驱动促使产品竞争力不断提升。

众所周知,电池是新能源汽车最为核心的部件,续航能力是用户首要考虑的一点。为了提升北汽新能源汽车的电池水平、减小投入成本,北汽新能源进一步加强与宁德时代的合作,双方联合生产的CTP电池包(Cell to Pack,无模组动力电池包)于去年9月26日正式发布。

采用全新CTP技术的无模组电池包,相较于目前市场上的传统电池包,体积利用率提高了15%-20%,零部件数量减少40%,生产效率提升了50%,成本较之前降低了20%,能量密度提升了7%(达到161Wh/kg),指标高居行业50kWh级别电量电池系统第一名,目前已经在EU5产品上首次应用。

二是2019年7月22日,北汽新能源斥资20.51亿元打造的新能源汽车试验中心正式宣告启用。该试验中心一期建筑面积4万多平方米,拥有88个实验室,400余台套国际先进的测试设备,全面覆盖电池、电机、电控、智能网联、轻量化、整车应用六大关键核心领域。

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这座国内领先、国际一流的研发试验中心,为北汽新能源的研发实力再添一枚重磅的砝码。

并且,试验中心二期项目还在建设之中,预计将于2020年二季度完工。短期来看,斥资数十亿巨款打造试验中心肯定会对北汽新能源的利润产生影响,但长远来看,其作用将不可估量。

根据北汽蓝谷2019年12月18日发布的公告,公司董事会审议通过《关于子公司投资北汽麦格纳制造合资公司项目暨关联交易的议案》,2020年底前实现高端新车型首车下线。这也意味着,北汽蓝谷旗下高端品牌——ARCFOX的首个产品即将投入生产,北汽新能源在快速推进与国际车企的合作,综合实力也在持续增强。

在很长一段时间里,北汽新能源一直是网约车采购量最大的新能源车企,B端采购份额一度达到80%。过去这被市场诟病,而现在我们可以说是北汽新能源品牌和产品"双向上"结出硕果