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解读宁德时代320亿一体化布局

高工锂电 2021-10-18 08:42:50

近日,宁德时代公告,拟在湖北宜昌投资不超过320亿元,主要建设具备废旧电池材料回收、磷酸铁锂及三元前驱体、钴酸锂及三元正极材料、石墨、磷酸等集约化、规模化的生产基地,拟由广东邦普、宁波邦普负责实施,建设期为6年。

项目以新能源汽车动力电池正极材料为核心,覆盖电池全生命周期,建设整合“磷矿—原料—前驱体—正极材料—电池回收”等多环节业务的生产基地。

而宁德时代“重仓”上述项目背后,几个信息值得关注:

1、将满足多少电池产能释放?

据行业测算,“磷酸铁锂前驱体+正极+回收”投资约3亿元/万吨、“三元前驱体+正极+回收”投资约6亿/万吨。若按照未来三元:铁锂出货量比例=40%:60%测算,那么320亿投资总额将对应约150-200GWh以上的磷酸铁锂动力电池,约100GWh以上的三元动力电池。

由此预计,邦普一体化项目完成6年的建设期后,即到2027年,预计全球动力电池需求约2000GWh,宁德时代的全球市占率若维持在30%,则其出货量约为600GWh。此次项目正极产出对应电池约300GWh,意味着宁德时代已提前部署未来6年占比一半的正极材料产能。

2、为何“圈地”宜昌?

据测算,1吨磷酸铁锂需要消耗2吨磷矿。高工锂电统计,2021年前三季度国内合计新扩增LFP材料250万吨,对应磷矿需求量将会超过500万吨。

宜昌有长江流域最大的磷矿基地,磷矿资源储量27亿吨,占全国15%、全省50%以上,居全国八大主矿区第二,磷化工处在全国第一方阵。目前已培育了兴发、宜化、三宁等龙头企业。

而邦普一体化项目的合作对象正是其中的湖北宜化,后者控股的江家墩磷矿储量1.3-1.5亿吨,全部建成后年开采能力为180万吨左右。“盯上”宜昌磷矿资源的还有天赐材料,其于8月公告拟在宜昌投资5.04亿元建设年产30万吨磷酸铁项目(一期)。

3、电池回收的降本逻辑?

行业认为,在锂价不断上行的背景下,宁德时代通过布局回收业务,可以提高原料的上游议价能力,一定程度上提升了自身电池的降本空间。

这其中,LFP电池回收将是布局重点。业内看法是,当LFP电池处于高残值、锂处于高价时,其电池回收市场空间才会拉大。随着碳酸锂等原材料价格“疯长”,带动LFP电池价格持续上涨,新能源车企降本增效压力增大,企业回收利用LFP电池的动力预计将会反弹。

此外,数据预测,4-6年后将会有大规模LFP电池退役,退役数量达到一定规模之后,其中产生的规模效应也将拓宽该回收行业的盈利空间。

事实上,今年以来LFP电池回收规模正在扩大。如光华科技投资4.54亿建设废旧磷酸铁锂正极材料回收工程、天赐材料投资5.51亿元建设废旧电池项目以形成高纯碳酸锂和电池级磷酸铁等。